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从谢治宇拟任兴全基金新加坡子公司董事长遭问询,看公募基金发力海外趋势

时间:11-21 来源:最新资讯 访问次数:150

从谢治宇拟任兴全基金新加坡子公司董事长遭问询,看公募基金发力海外趋势

21世纪经济报道记者王媛媛 上海报道11月中旬,证监会针对兴证全球基金设立新加坡子公司进行反馈。其中提到了一条,对拟任子公司董事长的谢治宇是否有足够精力任职,表示怀疑。证监会原文称:“新加坡子公司拟任董事长还兼任公司副总经理、基金管理部投资总监、研究部总监、国际业务部总监、基金经理。请公司补充说明拟任董事长是否有足够精力履职。”事实上,2019年以来证监会披露的8家基金公司境外子公司的批复中,境外子公司的董事长几乎都是基金母公司的董事长、总经理,或销售相关的副总,从未有过让分管投资业务的副总担任境外子公司董事长的先例。证监会在此前对汇添富设立海外子公司的申请反馈中提到,《境外办法》第十六条规定,境外子公司董事应当“具备履行职责所必需的时间和精力”。并由此对汇添富境外子公司的几位拟任董事进行了提问。有此先例,兴证全球基金为何选择要管百亿规模、且兼职投资总监等数个职位的谢治宇,担任子公司董事长?履职适当性疑问2023年,不断有公募基金拿到成立境外子公司的监管批文,或宣布成立境外子公司。这背后,是一片新的、蓬勃的市场。从公募基金的官方口径来说,成立境外子公司从事的业务主要有三类:一是对境外客户募资,投向中国市场;二是对境内客户募资,投向海外市场;三是对境外客户募资,投向海外市场。尽管每项业务都听起来极具机会,但每项业务都很难做。有从事海外投资的私募人士称,只有第三条路目前反而比较容易落地一些。“国内的不少企业家都有双重身份,在境外有许多资产需要打理。让他们直接交给外资机构,也不见得放心。而且这些企业家人基本都在国内,所以比如说我是拿他们的境外资产,去投向海外市场,但我要经常回到国内,去跟企业家、或者家族财富办公室的主理人去聊。”上述私募人士称。而这样的商业模式对国内公募来说是不是好做,可能还有待观察。机构人士认为,公募的海外业务整体上并不好做,站在监管的角度来说,身为投研总监的谢治宇更不适合去担任海外子公司董事长。一方面,如果不往海外子公司投入精力,只当一个挂名董事长的话,没有必要;另一方面,兼任境外子公司的董事长,在注册、开业等各个环节,都避免不了要时常出国,一定会挤占其花费在投研上的时间。对于基金经理们来说,多担任一份管理职责,便多了一份投资以外的“琐事”。从监管趋势而言,对于高管履职能力的关注,也反映出希望国内证券基金业出海能够将业务落到实处。尤其是当下,市场经历过2年熊市行情,不少基金净值连续下跌,基民的亏钱放大了负面情绪与对公募的指责。谢治宇管理的基金产品表现不佳的背景下,获批成为境外子公司高管,是否进一步分散了其专注于投研的精力,因此引发关注。对此兴证全球回复记者称,目前新加坡子公司的设立仍处在申请阶段,我们将按照相关规定和监管部门做好沟通汇报。谢治宇目前作为公司副总经理分管理部、研究部和国际业务部。未来如出任新加坡子公司董事长,将在做好基金管理的同时,助力海外业务的投资能力构建。1981年出生的谢治宇,现任兴证全球基金副总经理、基金管理部投资总监、研究部总监、国际业务部总监、基金经理。在媒体的公开描述中,往往伴有很多前缀——兴全基金中生代领军人物、最年轻的80后公募投资总监——谢治宇的优秀几乎是公认的,并且不仅仅是明星基金经理这么简单,除了投资,一半的评价指向其领导力。谢治宇作为管理者的角色始于2015年。公开信息显示,2015年谢治宇担任兴证全球基金管理部投资副总监、2017年开始担任基金管理部投资总监、2020年开始兼任兴证全球总经理助理、2022年开始升任副总经理。谢治宇担任总经理助理的这2年,另一位兴证全球的明星基金经理董承非,当时担任公司的副总经理、研究部总监。虽然董承非的资历更老,副总经理的职级也高于总经理助理,但在一般的公募基金中,投资部(兴证全球的“基金管理部”)的话语权要高于研究部——研究部服务于投资部,投资部要给研究部考评,研究部人员升职后去投资部——也即,从分管的部门来说,谢治宇分管的基金管理部,话语权要高于董承非管理的研究部。随着2022年1月董承非离开兴证全球,谢治宇在当月升任副总经理一职。今年8月,兴证全球公告谢治宇卸任近200亿规模的明星产品“兴全趋势投资混合基金”。此外,接近兴证全球的消息人士称,谢治宇另一代表产品“兴全合润混合”,在今年1月挂名年轻的基金经理叶峰共管之后,不少资金的调仓行为都由叶峰主导,尤其是今年对AI主题股票的投资,几乎都是叶峰的手笔。不过,针对叶峰和谢治宇共管基金具体的情况、叶峰是否对一定金额内的资金有自主投资权,谢治宇是否有升职预期、并准备从投研条线上卸下等一系列问题,兴证全球没有详细回复。兴证全球称,目前,谢治宇与叶峰两位基金经理共同管理兴全合润混合(LOF)基金。谢治宇自2013年1月起担任该基金的基金经理,叶峰于2023年1月起参与共管。该产品的管理以谢治宇为主,两位基金经理协作。谢治宇投研之路:往日规模难复尽管公募基金一直以“小而美”、市场化自居,但不能忽略的一个事实是,“规模”仍是国内绝大多数公募基金考核的绝对指标。投研出身的谢治宇,管理规模在2021年底达到了顶峰,当时是963亿元。其成为市场上少数几位“千亿顶流”基金经理之一。但从外部审视的角度来说,一方面,未来,谢治宇管理基金的规模或很难再创辉煌;另一方面,过去几年兴证全球诸多基金经理共同的“投资错误”,会在某种意义上成为投研管理者的“败绩”。规模增长上的瓶颈首先要回头审视过去几年的市场。资管新规以后,国内公募行业迎来了大发展。大量居民资金涌入公募基金,造成了公募基金经理管理资金规模的水涨船高。此前由于投资者们对公募行业的认识不足,不论是个人投资者、还是代销渠道,过分“迷信”明星基金经理,推动基金行业“造星”,并投入资金帮助基金经理们冲规模。其结果反而套牢大量投资人。以谢治宇在管产品为例,即经历净值不断下跌、业绩掉队。作为投研总监,谢治宇及其他基金经理共同重仓的股票三安光电、芒果超媒,成为颇具谈资意味的典型案例。以芒果超媒为例,公司股价在2019年7月开始上涨,至2020年Q4/2021年Q1到达股价顶峰,随后开启一路下跌模式,从最高的92.11元/股,跌到去年年底的20.60元/股。2019年Q1,董理管理的“兴全轻资产混合”第一次出现在芒果超媒的前十大流通股东,当时只持有490万股。而当时,在芒果超媒的机构持仓名单中,持仓最多的是交银施罗德基金,共持股2321.50万股,兴证全球的基金经理持仓量排名第四,共持有548.74万股。2019年Q3,谢治宇管理的“兴全合宜”持有969万股抢占芒果超媒前十大流通股中公募榜一的位置。至2019年Q4,“兴全合宜”的持股量大增到了2446万股——兴证全球对芒果超媒的持仓量也成为机构总持仓的榜一。随后,随着芒果超媒的股价震荡下跌,兴证全球的基金经理们对其持仓有增有减。直至2022年上半年,也就是芒果超媒股价从最高点早已大幅腰斩的时候,兴证全球的基金经理们大举买入芒果超媒。至2022年Q2,兴证全球合计19只产品、共涉及11位基金经理持有芒果超媒,持有数量为1.28亿股,其中不乏新进入的基金经理。但2022年Q3,芒果超媒的基本面和股价并没有给兴证全球的基金经理们正向反馈。该年三季度,兴证全球的基金经理们仓促出逃,公司股价一路下跌,至三季度末,只有4只兴全的基金产品持仓芒果超媒。到今年三季度末,芒果超媒的机构投资者持仓中,已经不见兴证全球基金经理的身影。

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